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Fernando Vives sostuvo que la tendencia de apostar por el largo plazo “resulta atractiva porque es inconcreta y no genera grandes responsabilidades y, además, conecta el Derecho de Sociedades con la ética”. Sin embargo, en su opinión, la visión cortoplacista sólo puede explicar parcialmente la crisis. Otros factores como los insuficientes sistemas de control de riesgos o la poco eficiente gobernanza institucional tuvieron mucho que ver.

En su exposición recordó que ya en el pasado, en los años 70, se hablaba del corto plazo como responsable de algunos de los males de la economía, algo que no parece haberse confirmado. Discrepó de la creencia sostenida por algunos economistas, según la cual la actuación en el corto plazo de los inversores en las corporaciones  impide la inversión productiva en la economía, una hipótesis que, tal y como afirmó, está lejos de haber sido demostrada empíricamente. Además, insistió en que debe tenerse en cuenta que existen importantes diferencias entre Europea y Estados Unidos sobre cuál es la posición de los accionistas. Fernando Vives tampoco está de acuerdo con la hipótesis de que toda actuación buena en el corto plazo es mala en el largo plazo.

Análisis en profundidad

Esta última sesión del curso fue inaugurada por Íñigo Navarro, decano de la Facultad de Derecho de ICADE-Comillas. El primer panel de la jornada, con un coloquio moderado por Mónica Martín de Vidales, codirectora del Departamento Mercantil de Garrigues y codirectora de la Cátedra Garrigues, giró en torno a los Conflictos socios-administradores: competencia de la junta general en asuntos de gestión y, en particular, respecto de operaciones sobre activos esenciales: límite del artículo 160.f) de la Ley de Sociedades de Capital, de la mano de Mª Ángeles Alcalá, catedrática de la Universidad de Castilla-La Mancha; y La tutela de los legítimos intereses de otros stakeholders: límites a la defensa del interés social y obligaciones de los administradores,  cuestión expuesta por Juan Ignacio Peinado Gracia, catedrático de Derecho Mercantil de la Universidad de Málaga y Of Counsel de Garrigues.

El segundo panel arrancó con una ponencia de Paula del Val, profesora de Derecho Mercantil de la Universidad de Valencia, sobre La responsabilidad social corporativa como instrumento para conciliación del interés de los socios con el interés común. A continuación, el socio de Garrigues Adrián Thery analizó La defensa de los intereses de los acreedores y otros interesados en las situaciones de crisis empresarial. El coloquio posterior fue moderado por Pablo Sanz, profesor colaborador de Derecho Mercantil de la Universidad Pontificia de Comillas.

El cierre de la sesión correspondió a Cándido Paz-Ares, catedrático de Derecho Mercantil y socio de Uría Menéndez con la conferencia sobre Interés de grupo, interés de la sociedad dominante e interés de la sociedad dominada: ¿es necesario un derecho de los grupos de sociedades?

Javier Ibáñez, profesor propio ordinario de Derecho Mercantil de la Universidad Pontificia de Comillas y codirector de la Cátedra Garrigues, fue el encargado de clausurar el cierre del ciclo de las cuatro conferencias mantenidas en los meses de mayo a junio, ambos inclusive, centrado en el análisis de los conflictos de interés de la sociedad con socios, administradores y stakeholders o los vinculados con el uso de la información en la sociedad.