Perú acelera el destrabe de proyectos renovables: claves para su desarrollo, financiamiento y adquisición

El pasado 20 de noviembre, las oficinas de Garrigues en Lima fueron el escenario de un debate clave sobre el futuro de las energías renovables en Perú. Bajo el título “Destrabe de proyectos renovables: desarrollo, bancabilidad y adquisición”, el evento reunió a ProInversión, socios de Garrigues y G-advisory, y expertos del sector para abordar los factores que permitirán acelerar la maduración, financiamiento y compraventa de proyectos.

Un país en punto de inflexión

La sesión inaugural estuvo a cargo de Luis del Carpio, director ejecutivo de ProInversión, quien subrayó que el Perú se encuentra en un momento decisivo para la masificación de inversiones en energías limpias. “ProInversión ya no solo impulsa las APP y obras por impuestos, también acompaña el ciclo completo de maduración de proyectos privados, a través de proyectos en activos”, afirmó. Según explicó, este rol es clave para resolver barreras que han frenado inversiones en energía, como servidumbres y acceso a terrenos.

Riesgos y transacciones en etapas tempranas

Por su parte, Sergio Amiel, socio de Mercantil en Garrigues, destacó el incremento de operaciones de M&A en proyectos renovables en fases iniciales. “Los riesgos asociados a permisos, construcción y financiamiento son muy distintos a los de un activo operativo. Una compraventa exitosa depende de una asignación precisa de riesgos entre comprador y vendedor, especialmente en mercados sin estandarización contractual como el peruano”, indicó.

Barreras regulatorias y terrenos militares

El análisis regulatorio estuvo a cargo de Giancarlo Vignolo, asociado principal de Derecho Público (Regulatorio) en Garrigues, quien alertó sobre una barrera crítica: el desarrollo de proyectos en terrenos de las Fuerzas Armadas. “Tras un cambio de criterio, el MINEM exige autorización escrita del Ministerio de Defensa antes de tramitar una servidumbre forzosa, requisito no previsto en la regulación eléctrica vigente”, señaló. Como solución, recomendó negociar derechos reales convencionales, contratos de arrendamiento o cesión en uso con las Fuerzas Armadas, para no paralizar proyectos y facilitar el financiamiento.

Claves para la bancabilidad

En el segundo panel, Diego Harman, socio de Mercantil de Garrigues, puso el foco en la bancabilidad. “Depende de dos factores: la solidez del sponsor y la calidad crediticia del comprador bajo el PPA. En Perú, los PPAs financieros carecen de estandarización y no son públicos, lo que obliga a una due diligence minuciosa para asegurar su bancabilidad”, explicó. Además, resaltó la utilidad de presentar ante MINEM un calendario garantizado de ejecución acompañado de una carta fianza, que permite extender la Puesta en Operación Comercial (POC) hasta 24 meses, herramienta muy valorada por financiadores internacionales.

Arbitraje y gestión de riesgos

Melissa Núñez, socia de Litigación y Arbitraje de Garrigues, advirtió sobre el aumento de arbitrajes en energía. “La gestión temprana de riesgos regulatorios y permisos es determinante. El Caso Mamacocha nos recuerda que el riesgo de cierre financiero recae en el adjudicatario si no obtiene los permisos necesarios”, indicó. Núñez subrayó que la etapa constructiva concentra los mayores riesgos —fallas de ingeniería, logística, volatilidad de precios—, por lo que recomendó un drafting arbitral ad hoc y preparación anticipada de evidencia.

Almacenamiento: la próxima frontera

Finalmente, Claudio Tabilo, Counsel de G-advisory, proyectó que el almacenamiento energético será decisivo en 2026. “Chile es un ejemplo: la reducción de costos de baterías y señales regulatorias claras han viabilizado estos proyectos. Perú debe evaluar si los números cierran y si existen incentivos adecuados para que el almacenamiento sea financiable y bancable”, concluyó.

Los expertos coincidieron en que el destrabe de proyectos renovables requiere un enfoque integral que combine PPAs robustos, sponsors con experiencia, mecanismos claros para extender la POC, gestión anticipada de controversias y marcos regulatorios que permitan financiar almacenamiento. Garrigues reafirma su compromiso de acompañar a sus clientes en la estructuración y ejecución de proyectos que impulsen la transición energética del Perú.