Reestructuraciones e Insolvencias

En Garrigues asesoramos a grupos multinacionales y compañías en dificultades para que puedan adoptar las decisiones más oportunas para reestructurar su negocio operativa o financieramente. Este asesoramiento comprende todos los aspectos laborales, concursales, financieros y fiscales. Nuestra dilatada experiencia en la reestructuración de grupos multinacionales y compañías contribuye a que los planes de ajuste se adapten a las necesidades del negocio y la situación del mercado.

También asesoramos a entidades financieras en la defensa de sus créditos y su paquete de garantías en situaciones de pre-insolvencia e insolvencia, colaborando activamente en la recuperación de los créditos y monitorizando periódicamente las incidencias que puedan afectar a la deuda y garantías de Bancos, Cajas y establecimientos financieros de crédito.

Asesoramos recurrentemente a los principales fondos de inversión y fondos de situaciones especiales con intereses en España, y les acompañamos en su aproximación a la operación, comprensión de los principales problemas y diseño de las estrategias más óptimas para mitigar controversias o pérdidas de la inversión. Cubrimos todo el espectro de inversores (instituciones, fondos de inversión, fondos de situaciones especiales, distress funds y hedge funds) y todas las clases de operaciones, ya sean adquisición de compañías, unidades productivas, activos aislados y paquetes de deuda, así como la concesión de crédito (direct lending) a grupos o empresas, recomendando las mejores estrategias de cara al retorno de la inversión.

La amplia red de oficinas de Garrigues nos permite como especialistas en reestructuraciones estar cerca del cliente al mismo tiempo que mantenemos una interlocución directa con las autoridades económicas o judiciales y con el resto de los operadores locales afectados e involucrados en las situaciones de crisis. La proyección internacional de nuestros especialistas es otro de nuestros grandes activos. Formamos parte de prestigiosos grupos y asociaciones de especialistas mundiales en reestructuraciones, desde donde patrocinamos las mejores prácticas globales y contribuimos a la formación continua de nuestros abogados en innovadoras herramientas de reestructuración y superación de la crisis.

Durante el año 2014 se llevó a cabo una profunda reforma de la legislación concursal que desde Garrigues hemos seguido muy de cerca y que facilitar una rápida reestructuración de la deuda sostenible de las empresas. Regularmente participamos en numerosas sesiones para discutir el alcance de la nueva normativa y hemos mantenido a nuestros clientes puntualmente informados de las novedades introducidas. Uno de los retos diarios de nuestro Departamento de Reestructuraciones e Insolvencias es continuar con esta labor divulgativa anticipándonos a los posibles cambios y retos futuros.

Nuestro trabajo como especialistas es reconocido continuamente por prestigiosas publicaciones especializadas. El Departamento de Reestructuraciones e Insolvencias ocupa la primera posición en varios directorios internacionales de abogados, que incluyen a los mejores especialistas en gestión de crisis empresariales.

 

Reestructuraciones empresariales

Prestamos asesoramiento, tanto a las entidades financieras como a los prestatarios, en operaciones bilaterales y sindicadas, de financiación corporativa (corporate lending); financiación de adquisiciones (leverage finance) y de activos (asset finance); en el mercado secundario de préstamos, en la refinanciación de empresas en crisis (debt restructuring); en la adquisición de préstamos morosos (non-performing loans), concesión de crédito a empresas en situaciones especiales (direct lending, fresh money) y adquisición de paquetes de deuda (distressed y below par). Dentro de ese sector también se incluye el asesoramiento en financiación estructurada (structured finance) y el tratamiento de instrumentos derivados en situaciones de pre-insolvencia e insolvencia.

Refinanciaciones de deuda

Del lado del deudor, en Garrigues determinamos el tipo de refinanciación más óptima (sindicada; bilateral; con experto independiente; con o sin homologación judicial), analizamos las clases de deuda afectada y definimos los objetivos del proceso, adaptándonos a las motivaciones de los protagonistas (entidades financieras, fondos, inversores, empresa, proveedores, trabajadores, administraciones públicas). Cuando asesoramos a la empresa a refinanciar, nuestro equipo de expertos interviene en la negociación de acuerdos de stand/still, en la búsqueda de nueva financiación, en la venta de activos y en el canje de deuda por activos o instrumentos de capital (debt-to-equity swap).

Cuando nuestro equipo de abogados asesora a inversores, fondos o a entidades financieras, analiza el tipo de refinanciación propuesta, estudia el paquete de garantías, y examina el plan de viabilidad y el calendario de repago de la deuda. También preparamos pruebas de resistencia de las garantías en caso de insolvencia, sugerimos y recomendamos otras posibilidades, intervenimos en la negociación de acuerdos de stand/still y acuerdos entre acreedores, incluida la solicitud de homologación judicial del acuerdo alcanzado por la mayoría de entidades financieras, que puede incluir la extensión forzosa de los efectos del acuerdo a los acreedores disidentes (Spanish scheme of arrangements) o la defensa de estos acreedores disidentes frente a una extensión forzosa de efectos que implique un sacrificio desproporcionado de su posición

Adquisición de compañías, activos y deuda de empresas en crisis

Asesoramos a los principales fondos en sus operaciones en España para la adquisición de compañías, unidades productivas, activos aislados y paquetes de deuda. Nuestros profesionales de Reestructuraciones e Insolvencias realizan due diligences legales en operaciones de compra o venta de créditos de cobro dudoso (non-performing loans), en las que asesoran durante todo el proceso, incluida la redacción de acuerdos de confidencialidad, la formalización de ofertas, la redacción de los contratos de compraventa, la redacción del contrato con el servicer, las consultas a las autoridades de competencia en caso de que la operación implique algún tipo de concentración, etc. Nuestros especialistas diseñan también estrategias de loan-to-own (financiación dirigida a hacerse con la propiedad de la empresa financiada), mitigan los riesgos legales de las adquisiciones y reducen los tiempos de ejecución. nuestros profesionales de Reestructuraciones e Insolvencias realizan due diligences legales en operaciones de compra o venta de créditos de cobro dudoso (non-performing loans), en las que asesoran durante todo el proceso, incluida la redacción de acuerdos de confidencialidad, la formalización de ofertas, la redacción de los contratos de compraventa, etc.

Nuestros especialistas diseñan también estrategias de loan-to-own (financiación dirigida a hacerse con la propiedad de la empresa financiada), mitigan los riesgos legales de las adquisiciones y reducen los tiempos de ejecución.

Situaciones de preinsolvencia y concurso de acreedores

Desde el punto de vista del deudor, en Garrigues proponemos soluciones “a medida” para la superación de la crisis y la rápida toma de decisiones. Empleando procedimientos extrajudiciales o judiciales (como el pre-concurso y concurso de acreedores) nos encargamos de ejecutar planes de reestructuración y asesorar en la venta de activos, líneas de producción o unidades productivas, procurando mantener el equilibrio entre todos los interesados (comprador, vendedor, trabajadores, administración concursal, etc.)

Desde el punto de vista del acreedor, nuestro equipo de expertos diseña las estrategias de cobro y recuperación del crédito más eficaces. Aconsejamos y nos encargamos de la ejecución de garantías reales o financieras, incluida la ejecución de acciones o participaciones. Negociamos con la administración concursal para maximizar el retorno de los créditos y asesoramos en la compra de activos de empresas en situación de insolvencia o preinsolvencia.

Recuperación de créditos

Del lado del deudor, diseñamos estrategias rápidas y económicas para maximizar los flujos de entrada de caja mediante la puesta en marcha de Planes de Proveedores, acuerdos individuales o colectivos y reclamaciones judiciales o extrajudiciales.

Del lado del acreedor, analizamos la situación de solvencia del deudor para determinar la posible recuperación de los créditos por vía directa o indirecta (levantamiento del velo societario), de forma que sea posible un retorno del crédito igual o próximo al nominal.

Responsabilidad de administradores, consejeros y directivos

Nuestro equipo de abogados especialistas en Reestructuraciones e Insolvencias analiza las potenciales responsabilidades (mercantiles, fiscales, laborales y penales) de los administradores, directivos y apoderados de empresas insolventes o próximas a la insolvencia, y especialmente la responsabilidad que se pudiera derivar del propio concurso de acreedores. Dentro de los concursos de acreedores, tenemos una dilatada y exitosa experiencia en la defensa de responsabilidades de administradores y directivos de empresas insolventes, en especial la defensa de grupos y multinacionales ante la insolvencia de sus filiales españolas. Nuestro asesoramiento se completa con el análisis de las pólizas de seguros de responsabilidad civil (D&O policies), la negociación con la compañía aseguradora de la cobertura y los gastos de defensa legal y, en casos más complejos, el inicio de acciones para reclamar ambos en vía judicial o arbitral.

 

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